ตลาด AI สหรัฐผันผวน! 4 ยักษ์ใหญ่ใช้จ่ายกว่า 725 พันล้านดอลลาร์ แต่นักลงทุนเริ่มระแวง
4 บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ได้ใช้เงินลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างมหาศาลในปีนี้ โดยรวมกันแล้วสูงถึง 725,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 25 ล้านล้านบาท ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์หลายสิบพันล้านดอลลาร์ สะท้อนความมุ่งมั่นในการก้าวข้ามคู่แข่งและครอบครองเทคโนโลยีที่กำลังเปลี่ยนโลกดิจิทัล
แหล่งข่าวจากนักวิเคราะห์ระบุว่า 4 บริษัทหลักที่ร่วมกันใช้จ่ายสูงสุด ได้แก่ Microsoft, Amazon, Google และ Meta ต่างเดินหน้าขยายศูนย์ข้อมูล (data centers), ซื้อ GPU ระดับไฮเอนด์ และพัฒนาโมเดลภาษาขนาดใหญ่เพื่อเสริมความได้เปรียบทางการแข่งขัน ทั้งนี้ การใช้จ่ายดังกล่าวถือเป็นสัญญาณบวกในระยะสั้น แต่กลับกลายเป็นจุดเริ่มต้นของความกังวลในระยะยาวเมื่อตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ของโครงการ AI ขนาดใหญ่เหล่านี้
นักลงทุนเริ่มถอย หุ้น AI ผันผวนหนัก
แม้จะมีกระแสเงินไหลเข้าสู่หุ้น AI อย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ในช่วง 5-6 สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนรายใหญ่ เช่น hedge funds กลับเริ่มลดสัดส่วนการถือครองหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างต่อเนื่อง สะท้อนความระมัดระวังต่อแนวโน้มผลประกอบการที่อาจไม่สอดคล้องกับต้นทุนที่สูงลิ่ว
ปรากฏการณ์ดังกล่าวส่งผลให้ดัชนีหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของฟิลาเดลเฟีย (Philly Semiconductor Index) หรือ SOX เข้าสู่ภาวะ bear market หรือตลาดขาลงอย่างเป็นทางการ หลังดิ่งลงไปมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดในรอบปี ซึ่งถือเป็นสัญญาณเตือนสำคัญว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเริ่มเสื่อมถอย
นักวิเคราะห์ชี้ “ROI ของ AI CapEx ถูกตั้งคำถาม”
“ตลาดเริ่มไม่เชื่อว่าการใช้จ่ายมหาศาลใน AI จะสร้างรายได้หรือกำไรที่เพียงพอในระยะใกล้” ดร. วิรัตน์ ศรีสุข นักวิเคราะห์ด้านเทคโนโลยีจากสถาบันวิจัยเศรษฐกิจดิจิทัล กล่าว “แม้จะมีความก้าวหน้าทางเทคนิค แต่การแปลงเทคโนโลยีเหล่านี้ให้เป็นรายได้ที่ยั่งยืนยังคงเป็นโจทย์ที่ยาก”
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังชี้ว่า ความเสี่ยงด้านต้นทุนพลังงาน การแข่งขันที่รุนแรง และความไม่แน่นอนของกฎระเบียบด้าน AI กำลังทำให้การประเมินมูลค่าหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีชะลอตัวลง
บทสรุป: ยุคทองของ AI ยังไม่จบ แต่ตลาดเริ่ม “ตั้งสติ”
แม้ภาพรวมยังคงมองเห็นโอกาสในอนาคตของ AI แต่ความผันผวนในตลาดบ่งชี้ว่า ยุคของการลงทุนแบบ “เชื่อใจโดยไม่ต้องถามเหตุผล” อาจกำลังจะจบลง นักลงทุนและบริษัทต่างเริ่มตั้งคำถามกับ “ผลตอบแทนที่แท้จริง” ของ AI CapEx มากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับโครงสร้างธุรกิจ หรือการเลือกใช้เทคโนโลยีอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในระยะถัดไป
บทความที่เกี่ยวข้อง:
